[推荐评级]汽车行业周报:6月乘用车同比增2.3% 低增速常态下关注

编辑:凯恩/2018-11-15 12:16

  行情回顾:汽车及零部件板块跑输大盘 零部件板块较好

  1)近五个交易日,汽车及零部件板块涨跌2.60%,上证综指涨跌3.06%,行业跑输大盘;申万28 个行业中,汽车板块涨跌幅位居第18 位。

  1)中汽协:6 月汽车产销同比分别增长5.8%、4.8%【点评】燃油乘用车增速放缓,企业之间增速分化明显,未来企业的增长不能只靠新车抢占价格空白点,需要依靠综合实力提升市场占有率,马太效应会越来越明显,利好行业中优势企业。

  现阶段,行业整体估值已经处于历史较低水平;我们统计122 家汽车零部件企业近十年的PE(TTM),已经接近半数企业估值位于历史十分位以下;虽然乘用车销量回归平稳,但强者恒强的竞争格局带来结构性机会,电动化、智能化也为行业提供新的发展空间;近期随着中报的陆续披露,看好估值处于历史低位,业绩确定性强且较高增长的个股。

  2)奔驰明年将开展无人驾驶汽车共享

  周观点及投资机会

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  【点评】随着自动驾驶、共享汽车等新技术、新商业模式的出现,拓展了汽车整车企业的盈利模式,从整车制造销售延伸到出行服务。

  2)近五个交易日,细分领域板块涨跌幅依次为:零部件3.14%、客车2.80%、乘用车2.40%、卡车1.96%、汽车销售及服务0.04%。

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  3)概念板块涨跌幅依次为:智能汽车指数3.85%、新能源汽车指数2.33%、汽车后市场指数2.01%、燃料电池指数0.54%。

  我们推荐个股如下:1、整车凤凰彩票(fh03.cc)板块持续推荐上汽集团(合资自主新品周期延续演绎强者恒强、新能源汽车领域领军者)、宇通客车(短期看好补贴下发后现金流的改善+三季度随着新品上市盈利能力的改善;中长期看好新能源市占率的进一步提升以及海外市场的开拓)。2、零部件板块推荐:星宇股份(量价齐升,内资车灯领先者)、银轮股份(新能源汽车热管理领先者)、宁波高发(受益行业自动挡渗透率提升+绑定强势自主车企,量价齐升)、新泉股份(受益自主崛起,内饰新贵快速崛起)。

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  时间:2018年07月16日 11:01:59 中财网凤凰娱乐(fh03.cc)

  风险提示:行业销量低于预期,行业政策的影响。

  报告摘要: